上市險(xiǎn)企紛紛跟進(jìn)中期分紅,股息率有望再提高
第一財(cái)經(jīng) 作者:楊倩雯
“新國(guó)九條”之后,上市險(xiǎn)企紛紛加入中期現(xiàn)金分紅的行列。
繼新華保險(xiǎn)(601336.SH,01336.HK)之后,近日,中國(guó)人保(601319.SH,01339.HK)和中國(guó)人壽(601628.SH,02628.HK)同日發(fā)布公告稱,2024年將實(shí)施中期分紅。再加上此前已經(jīng)實(shí)施多年中期分紅的中國(guó)平安(601318.SH,02318.HK),截至6月底,A股五大上市險(xiǎn)企中有4家確定進(jìn)行2024年中期分紅。
業(yè)內(nèi)分析師表示,中國(guó)平安等部分上市險(xiǎn)企本身股息率就不低,一直是資本市場(chǎng)的“分紅大戶”。而增加分紅頻率不僅是響應(yīng)政策號(hào)召,也可以提高投資者獲得感,體現(xiàn)管理者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心,預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)成為行業(yè)趨勢(shì),而上市險(xiǎn)企的股息率也有望進(jìn)一步提高。
上市險(xiǎn)企跟進(jìn)中期分紅
2024年4月,國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(下稱“新國(guó)九條”),其中強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管是“新國(guó)九條”的重點(diǎn)之一,多措并舉推動(dòng)提高股息率、推動(dòng)一年多次分紅等內(nèi)容引起市場(chǎng)格外關(guān)注。
在此之后,部分行業(yè)迅速響應(yīng)政策號(hào)召,增加中期分紅,保險(xiǎn)業(yè)也是其中之一。
5月底,新華保險(xiǎn)率先發(fā)布董事會(huì)決議表示,根據(jù)經(jīng)審閱的2024年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告,合理考慮當(dāng)期業(yè)績(jī)、資金狀況及風(fēng)控指標(biāo)要求,在公司2024年半年度具有可供分配利潤(rùn)的條件下,實(shí)施2024年度中期分紅派息。年中股息總額占公司2024年半年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例不高于30%。這也成了新國(guó)九條之后上市險(xiǎn)企中首家宣布增加中期紅利的公司。
而在6月末,中國(guó)人壽及中國(guó)人保則在同一天發(fā)布公告,稱將在2024年半年度具有可供分配利潤(rùn)的條件下,向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利。
除此,A股五大上市險(xiǎn)企中,中國(guó)平安已經(jīng)實(shí)施多年中期分紅。如此,截至6月末,A股五大上市險(xiǎn)企中已有4家計(jì)劃實(shí)施中期分紅。
方正證券分析稱,預(yù)計(jì)中期分紅將成為行業(yè)趨勢(shì),原因如下:一是中期分紅符合“新國(guó)九條”、《上市公司現(xiàn)金分紅指引》等國(guó)家政策和監(jiān)管導(dǎo)向;二是中期分紅政策在險(xiǎn)企利潤(rùn)波動(dòng)加大下,有助于提升分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性;三是中期分紅有利于平滑投資者現(xiàn)金流、增強(qiáng)投資者獲得感?!爸衅诜旨t不僅體現(xiàn)出公司對(duì)股東回報(bào)的重視,亦表明管理層對(duì)公司短期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性以及長(zhǎng)期發(fā)展確定性的信心。”方正證券表示。
而對(duì)于五大險(xiǎn)企中唯一一家還未發(fā)出分紅“聲音”的中國(guó)太保(601601.SH,02601.HK),有業(yè)內(nèi)人士分析稱,可能公司出于近期太保壽險(xiǎn)正在發(fā)行80億元大額無(wú)固定期限資本債券的考慮,暫未增加中期分紅。但該人士也表示,根據(jù)上市險(xiǎn)企此輪公告,在進(jìn)行中期分紅后,公司在考慮年度分紅時(shí)會(huì)將已派發(fā)的中期利潤(rùn)分配因素考慮進(jìn)去。因此,衡量保險(xiǎn)公司不僅增加了分紅頻率還 “真金白銀”增加分紅金額時(shí),還需要以全年為單位進(jìn)行整體考量。
上市險(xiǎn)企分紅持續(xù)提升
既是沒(méi)有增加中期分紅之前,上市險(xiǎn)企也一直被市場(chǎng)歸為分紅“大手筆”之列。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2023年五大上市險(xiǎn)企合計(jì)擬現(xiàn)金分紅高達(dá)755億元,約占?xì)w母凈利潤(rùn)總額的45.6%。
上市公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2023年,3859家上市公司發(fā)布年度、季度以及特別現(xiàn)金分紅方案,分紅公司平均分紅比例為36.91%。整體來(lái)看,上市險(xiǎn)企的分紅水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)A股上市公司平均水平。
從多家上市險(xiǎn)企的分紅數(shù)據(jù)來(lái)看,整體也呈現(xiàn)出持續(xù)提升的態(tài)勢(shì)。
其中,本來(lái)就實(shí)施中期分紅的中國(guó)平安分紅總額已連續(xù)12年增長(zhǎng),復(fù)合增長(zhǎng)率為25%。從第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)的2023年A股五大上市險(xiǎn)企分紅水平來(lái)看,以6月28日收盤價(jià)來(lái)計(jì)算股息率,中國(guó)平安當(dāng)前的股息率為5.88%,2023年分紅率超過(guò)50%。
除此,中國(guó)太保和中國(guó)人壽也分別表示,自上市以來(lái)累計(jì)分紅突破千億元大關(guān),其中中國(guó)太保分紅達(dá)1088.91億元,中國(guó)人壽更是高達(dá)1900億元。
從股息率和分紅率表現(xiàn)來(lái)看,中國(guó)太保當(dāng)前的股息率為3.66%,中國(guó)人壽的分紅率為58%,在A股市場(chǎng)均屬于不錯(cuò)的分紅表現(xiàn)。
另外,中國(guó)人保和新華保險(xiǎn)的分紅率也均達(dá)到30%的水平。
華福證券表示,除了A股市場(chǎng)外,H股市場(chǎng)上的境內(nèi)保險(xiǎn)公司股息率表現(xiàn)亦不俗。中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)H股股息率分別約為4.3%、7.5%、5.9%、6.3%、5.5%。而如今,分紅頻率提高則進(jìn)一步向市場(chǎng)發(fā)出積極信號(hào),預(yù)計(jì)各險(xiǎn)企股息率未來(lái)有望進(jìn)一步提升。

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