隨著6月最后一個(gè)交易日，A股三大股指以漲跌不一收盤(pán)，公募基金的“中考”成績(jī)也正式出爐。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，宏利基金王鵬成最大贏家，旗下在管產(chǎn)品在業(yè)績(jī)榜前十名中占據(jù)6席。其中，宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合以30.19%的年內(nèi)收益率暫居榜首。相較之下，金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合C則以-38.67%的年內(nèi)收益率墊底，公募首尾業(yè)績(jī)差也因此高達(dá)68.86個(gè)百分點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了一波快速的下行，充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)，下半年A股市場(chǎng)或有較大概率走出上行行情。

　　首尾業(yè)績(jī)差超60個(gè)百分點(diǎn)

　　6月最后一個(gè)交易日在A股三大股指的震蕩走勢(shì)中結(jié)束。交易行情數(shù)據(jù)顯示，6月28日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別報(bào)收2967.4點(diǎn)、8848.7點(diǎn)、1683.43點(diǎn)，漲0.73%、-0.01%、-1.16%。若從上半年的表現(xiàn)來(lái)看，三大股指則分別下跌0.25%、7.1%、10.99%。

　　受市場(chǎng)波動(dòng)影響，基金收益率也有所分化。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，在可取得年內(nèi)數(shù)據(jù)的19055只基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)中，有11313只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率為正，占比為59.37%。其中，宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合以30.19%的年內(nèi)收益率成為2024年上半年公募冠軍，對(duì)比同類(lèi)產(chǎn)品，該基金跑贏偏股混合型基金年內(nèi)平均收益率35.27個(gè)百分點(diǎn)。

　　季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合的前十大重倉(cāng)股分別為滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、天孚通信、中際旭創(chuàng)、九典制藥、紫金礦業(yè)、長(zhǎng)安汽車(chē)、金盤(pán)科技、石頭科技。其中，滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)在上半年均漲超60%，新易盛更漲超100%。整體來(lái)看，上述個(gè)股集中在電子元件、通信設(shè)備等行業(yè)。

　　若從業(yè)績(jī)榜前十名來(lái)看，宏利基金王鵬已成上半年最大贏家，旗下在管產(chǎn)品上榜率占比達(dá)六成。包括上述宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合在內(nèi)，由王鵬管理的宏利景氣智選18個(gè)月持有混合A/C、宏利新興景氣龍頭混合A/C、宏利價(jià)值優(yōu)化成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)混合均躋身業(yè)績(jī)榜前十名，且收益率均高于28%。

　　反觀業(yè)績(jī)榜黑榜，墊底的則為金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合，該基金的A/C份額年內(nèi)收益率分別為-38.59%、-38.67%，為業(yè)績(jī)榜中的倒數(shù)前兩名。公募業(yè)績(jī)榜首尾差也因此高達(dá)68.86個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，自今年2月起，該基金的年內(nèi)收益率便在每個(gè)月月末持續(xù)墊底。

　　從資產(chǎn)配置情況來(lái)看，截至一季度末，金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合的前十大重倉(cāng)股分別為聚杰微纖、三夫戶外、金春股份、諾邦股份、美力科技、燕塘乳業(yè)、智洋創(chuàng)新、華光新材、湖南投資、賽特新材。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，除智洋創(chuàng)新和賽特新材分別在年內(nèi)下跌7.39%和18.37%外，其余8只個(gè)股在年內(nèi)均跌超20%。

　　生成式AI投資機(jī)會(huì)有望延續(xù)

　　可以看出，在年內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)震蕩背景下，公募基金的收益率已明顯分化。那么，對(duì)于下半年的市場(chǎng)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士怎么看？又將如何捕捉投資機(jī)會(huì)呢？

　　展望后市，王鵬認(rèn)為，全年市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)或集中在四個(gè)方面。一是生成式AI行業(yè)蓬勃發(fā)展帶來(lái)的算力投資機(jī)會(huì)仍然會(huì)繼續(xù)，且龍頭公司已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績(jī)連續(xù)超預(yù)期的階段，投資體驗(yàn)會(huì)改善，應(yīng)用的投資機(jī)會(huì)還需要觀察。二是受益“卡脖子”環(huán)節(jié)進(jìn)口替代的行業(yè)在經(jīng)歷了回調(diào)后，投資機(jī)會(huì)重新開(kāi)始顯現(xiàn)。三是高質(zhì)量發(fā)展階段國(guó)內(nèi)偏剛需的行業(yè)以及中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)出海的投資機(jī)會(huì)。四是利率下行階段高股息的投資價(jià)值會(huì)延續(xù)。

　　王鵬還提到，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)仍然堅(jiān)持“投資景氣行業(yè)龍頭，追求戴維斯雙擊”的方法?！斑x擇長(zhǎng)期空間大、短期業(yè)績(jī)好的公司，回避短期主題催化透支明顯的公司。這種方法核心是追求業(yè)績(jī)超預(yù)期帶來(lái)的估值業(yè)績(jī)雙升，長(zhǎng)期超額收益明顯，但在講邏輯不講業(yè)績(jī)的階段會(huì)相對(duì)弱勢(shì)。”王鵬認(rèn)為，影響市場(chǎng)的因子太多，每個(gè)階段都有不同的因子主導(dǎo)市場(chǎng)。要追求更高的勝率，就需要找出長(zhǎng)期最客觀的因子來(lái)做判斷。堅(jiān)持投資符合時(shí)代產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的行業(yè)，特別是其中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)出色的公司，努力獲取超額收益。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了一波快速的下行，充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)信心在短期內(nèi)受到了影響，若在當(dāng)前能有更多的利好政策出臺(tái)，推動(dòng)市場(chǎng)改善對(duì)于未來(lái)的預(yù)期，特別是對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，同時(shí)“國(guó)家隊(duì)”能夠加大入市力度，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的推遲，相信下半年A股市場(chǎng)仍有較大的概率走出上行的行情，帶來(lái)賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。

　　北京商報(bào)記者 李海媛